大小非与基金携手减持 A股空军现身
http://www.sina.com.cn 2010年04月28日 07:54 中国证券报-中证网
本报记者 贺辉红
今年以来，上证指数跌幅超过11%，近期跌幅尤其惨重。而另一方面，今年一季度的经济数据表现出色，外围市场也屡创新高，全球经济复苏明显。在这种环境下，究竟是谁在做空A股市场，成为了投资者关注的焦点。在机构投资者中，今年一季度基金做空力度最大，而社保、保险资金、QFII和券商则做多力量大于做空。与此同时，上市公司的大小非股东成了另一支做空主力。
权重股被基金抛弃
来自wind资讯的数据显示，今年一季度，基金总共减持了680只股票，仅增持了385只股票(在增持的股票中，中国一重(5.31,-0.05,-0.93%)、中国西电(7.01,-0.29,-3.97%)、华泰证券(18.33,-0.04,-0.22%)、中国重工(6.53,-0.04,-0.61%)、二重重装(10.27,0.15,1.48%)等大盘股还是基金打新所得)。
银行、地产、钢铁、石油石化等一批蓝筹股遭基金抛弃。其中，宝钢股份(6.50,0.12,1.88%)是被基金减持的最多的股票，减持股数超过14亿股；中国建筑(3.91,-0.02,-0.51%)被基金减持超过13亿股；中国联通(5.88,-0.08,-1.34%)被减持近11亿股。反观基金增持的股票，大部分是同洲电子(15.19,-0.01,-0.07%)、华兰生物(77.72,1.62,2.13%)等中小盘股。从对整个大盘的贡献来说，增持这些股票无法提升市场的做多气氛。
根据近期大盘股的表现来看，房地产、石油、钢铁、金融仍是本月以来跌幅最大的板块，基金可能还在减持这类股票。根据国信金融工程部基金仓位测算模型，截至上周四，在以房地产板块为首的权重股破位下跌作用下，沪深300(3097.353,-11.06,-0.36%)指数周跌幅接近5%，偏股型基金自4月初以来的减仓动作仍在持续，周平均持仓较上周末降低3.2个百分点。其中股票型基金持股比例由前周五的78%降至上周四的74.9%，降低3.1个百分点，混合型基金由前周五的65.5%大幅降低近3.3个百分点，至上周四的62.2%，双双接近08年行情低迷时的水平。
大小非做空不能忽视
除基金以外，上市公司的大小非股东也是一支重要的空头力量。今年以来，上市公司中，出现大小非等重要股东增持情况的仅有13家，而出现减持的有197家。
来自wind的数据显示，福耀玻璃(11.27,-0.18,-1.57%)是今年以来被大小非减持得最多的股票，减持股数达8061.84万股，套现逾10亿元。值得注意的是，与此同时，基金也减持该股近5亿股。此外，宝新能源(6.64,-0.15,-2.21%)、生益科技(13.40,0.31,2.37%)、亿阳信通(10.87,-0.18,-1.63%)、凯恩股份(13.83,0.04,0.29%)、时代科技(7.51,0.02,0.27%)、联创光电(12.44,-0.18,-1.43%)等一批2009年的热门股也遭遇上市公司重要股东大手笔减持。
从行业来看，被大小非减持的股票主要集中在生物医药、信息技术、化工材料、机器设备等板块。其中，近年来一直颇受市场追捧的生物医药板块有15只股票被重要股东减持，太极集团(15.40,0.15,0.98%)、华神集团(11.01,0.57,5.46%)、海翔药业(18.70,0.35,1.91%)等减持股数都超过1000万股。
更具讽刺意味的是，近半年来遭遇热炒的信息技术板块，却有17只股票被重要股东悄然减持，中天科技(24.69,-0.45,-1.79%)、国脉科技(14.50,-0.59,-3.91%)、大唐电信(18.17,-1.69,-8.51%)、海虹控股(12.37,-0.19,-1.51%)等热门股都被减持逾1000万股。
QFII和险资非空头主力
在一季度大盘下跌的过程中，同样令人意外的是，QFII、保险资金、社保资金做多力度大于做空。其中，QFII增仓94只股票，仅减持20只股票；保险资金增持109只股票，仅减持43只股票；社保资金则增持130只股票，仅减持37只股票。
从QFII的动作来看，增持最多的股票反而是钢铁板块中的马钢股份(3.89,0.03,0.78%)，增持规模近3296万股；五粮液(26.79,-0.29,-1.07%)、上港集团(4.97,-0.07,-1.39%)、中国中铁(5.18,-0.04,-0.77%)、中国一重、中国国航(13.18,-0.35,-2.59%)等也在增持之列。而其减持的最多的股票是农产品(15.77,0.49,3.21%)，减持规模近750万股；其次，厦门空港(19.11,0.01,0.05%)、苏泊尔(24.42,-0.38,-1.53%)、燕京啤酒(22.50,-0.48,-2.09%)、古越龙山(12.08,0.19,1.60%)也在减持前列。
从保险资金来看，中国人寿(26.10,-0.33,-1.25%)大手笔增持了中国重工，增持股数达9018.77万股；太平洋(14.66,0.07,0.48%)保险则大手笔增持了中国西电，总增持股数达2488.88万股。不过，在被保险增持股数排前十的股票中，未见到中国平安(48.99,-0.65,-1.31%)的身影。同样，在被险资减持的前十大股票中，也未见到中国平安的身影，中国中铁、冀东水泥(14.48,0.05,0.35%)、招商地产(17.66,-0.14,-0.79%)等都是被中国人寿减持。这表明在震荡市中，中国平安采取的是观望态度。
根据上述机构的投资习惯，大手笔增持之后，反手大幅度做空的可能性不高。而从市场杀跌的热点来看，也非QFII和险资所增持的股票。因此可以判断，他们可能并不是空头主力。
一季度基金持仓变动的分布情况
2010年一季度末基金持股的行业分布
基金一季度末持股占流通股比重较大的股票
股票代码 股票简称 持股基金 基金持 基金一季度持仓变动(万股) 基金持股
个数 股数量 占流通股比(%)
(万股)
002024 苏宁电器(10.99,0.19,1.76%) 170 237394.03 4703.22 75.54
000895 双汇发展(50.48,0.00,0.00%) 49 21953.11 －2116.07 74.66
600703 三安光电 15 8606.23 2671.99 72.74
000568 泸州老窖(31.91,0.01,0.03%) 87 48033.79 －666.60 67.15
600887 ＊ST伊利 74 40431.50 1586.28 55.56
600546 山煤国际 19 9535.62 249.55 52.76
600570 恒生电子(25.91,-1.62,-5.88%) 40 23038.90 824.84 51.71
601166 兴业银行(28.73,-0.12,-0.42%) 333 218972.83 －1265.88 49.62
000651 格力电器(23.97,0.27,1.14%) 106 87000.81 493.12 47.00
000001 深发展A(20.14,0.29,1.46%) 144 133289.81 3016.68 45.58
基金一季度减持股份数量较多的部分股票
股票代码 股票简称 持股基金 基金持 基金一季度持仓变动(万股) 基金持股
个数 股数量 占流通股比(%)
(万股)
601318 中国平安 386 143824.34 －10573.30 33.97
600000 浦发银行(20.11,0.00,0.00%) 252 245198.03 －7693.93 30.94
601169 北京银行(13.49,0.30,2.27%) 163 126403.50 －4411.20 31.96
600030 中信证券(28.94,0.00,0.00%) 192 114079.44 －3230.65 17.36
600528 中铁二局(10.19,0.14,1.39%) 5 4241.30 －2171.17 3.24
000895 双汇发展 49 21953.11 －2116.07 74.66
601390 中国中铁 10 57519.32 －2011.47 12.30
600518 康美药业(14.44,-0.29,-1.97%) 31 55288.07 －1820.64 32.63
600820 隧道股份(11.11,-0.61,-5.20%) 2 2803.34 －1726.87 3.82
000061 农产品 6 5002.97 －1424.99 10.48
