前美联储主席艾伦·格林斯潘本周三（5月23日）在西班牙首府马德里举行的一个电话会议上，对中国股市发表了一些他个人看法。中国股市处于历史高位，到底是全局性的泡沫？还是局部性的泡沫，国内的意见存在严重分歧，恰在这时，中美高层对话刚刚结束，格林斯潘的此番言论，不能不令人加倍重视。

　　据金融界网站报道，格林斯潘就中国股市发出警告，他担心中国股市在近期大涨后可能出现“急剧回落”。中国股市的近期上涨不可能持续下去。格林斯潘表示，中国股市的急剧回落是不可避免的，他同时称，中国ZF可能采取一些调整措施以使中国居民的个人财产免遭损失。

　　同样一件事情，路透社（马德里）是这样报道的，格林斯潘非常担心中国股市有一天会出现“大幅缩水”，并称中国股市的近期上涨势头不可能持久下去。格林斯潘在发言中说：“很显然，中国的股市上涨势头不可能持续下去，必将出现大幅的下跌。”他表示，中国ZF即将或可能采取的一些调控措施可能会使中国的个人财产面临严重问题。

　　两家媒体的报道原则上基本相同，但在关键的问题上措辞迥异。一个说，“中国ZF可能采取一些调整措施以使中国居民的个人财产免遭损失”，另一个却说，“中国ZF即将或可能采取的一些调控措施可能会使中国的个人财产面临严重问题。”

　　对此我们初步分析如下：

　　首先，“中国的股市上涨势头不可能持续下去，必将出现大幅的下跌”，对于这一点我们没有任何疑问，包括中金公司在《5000点大约在秋季》报告中，也是反复比较中外股市膨胀原因的异同，试图推测中国股市何时到顶？何时崩溃？

　　其次，“中国ZF即将或可能采取的一些调控措施”，对于这一点，大家有目共睹，最近一周以来，中国ZF几乎每天都在出利空消息，不是提示风险，就是打击违规，或者干脆将12家st类公司退市。

　　最后，令我们困惑的是，一个翻译成调控措施会使“个人财产免遭损失”，另一个却翻译成会使“个人财产面临严重问题”。到底哪个翻译的是正确的？如果是前者，我们估计调控措施会比较温和，调整时间会比较漫长；如果是后者，调控措施会比较实用，调整时间会大大缩短。

　　格林斯潘的原话到底是什么呢？这一点太重要了，困惑死中国股民了。